آنتوني فلين، آندراو تن و گري تيان (2010) به بررسي رابطه بين رشد سود آتي با نسبت پرداخت سود سهام در بازار سهام استراليا پرداختند و بررسي هاي خود را در شركت هاي استراليايي انجام دادند. نتايج تحقيقات آن ها ابتدا با تجزيه تحليل تك متغيره صورت پذيرفت كه نشان دهنده ارتباط به شدت قوي نسبت پرداخت سود سهام با رشد سود آتي در دوره يك ساله و سه ساله و پنجساله مي باشد؛ و در تجزيه تحليل رگرسيون چند متغيره ارتباط نسبت پرداخت سود سهام با رشد سود آتي مثبت و بسيار با اهميت مي باشد.

تحقيق گيوليم و همكاران ( 2006 )

گيوليم و همكاران در سال ( 2006 ) در بررسي رابطه قابلیت پیش بینی سود با نسبت پرداخت سود سهام به اين نتيجه رسيدند كه گرچه نسبت پرداخت سود سهام يك موضوع گسترده در مدل‌سازي نظري، توسط محققان شركت مالي مي باشد. با وجود ناديده گرفتن نسبت پرداخت سود سهام توسط محققان، بين نسبت پرداخت سود سهام و رشد سود آتي در طول 10 سال 2001 يك رابطه مثبت پيدا شد. يك رابطه منفي يا ضريب منفي، در متغير رشد سود با وقفه زماني پيدا مي شود؛ و با استناد به فرضيه جريان نقدي آزاد يك ارتباط منفي بين نسبت پرداخت سود سهام و سطح سرمايه گذاري ناخالص داخلي به توليد ناخالص داخلي پيدا شد.

تحقيق پاركر(2005)

پاركر در سال ( 2005 ) نشان داد كه در سطح شاخص بازار در كشورهاي امريكا، كانادا و استراليا، نسبت پرداخت سود سهام با رشد سود آتي رابطه مثبت دارد. چرا كه سود سهام و سود تقسيمي از ويژگي هاي شركت هاي بزرگ مي باشند، كه اين نتايج را محكم مي كنند؛ و افزايش نسبت پرداخت سود سهام منجر به افزايش رشد سود آتي مي گردد؛ و ضعيف ترين ارتباط در استراليا در طول دوره2005- 1956 مي باشد.

تحقيق چانگ و یانگ(2003)

چانگ و یانگ(2003) تاثیر پیش بینی های سود و جریان وجوه نقد بر محتوای اطلاعاتی آنها را مورد مطالعه قرار دادند. مطالعات آنها حاکی از نقش ممکل جریان وجوه نقد عملیاتی در کنار سود ها برای ارزشیابی شرکت بود،آنها تاثیر حد نهایی جریان وجوه نقد بر نقش مکملی صورت جریان وجوه نقد را با بهره گرفتن از داده های بازار های سرمایه آمریکا مورد بررسی قرار داده و به این نتیجه رسیدند که نقش تکمیلی جریان وجوه نقد تنها زمانی که جریان وجوه نقد بالا نیست وجود دارداز طرف دیگر نقش مکملی سود با جریان وجوه نقد را مورد بررسی قرار داده و مشابه با نتایج که در رابطه با جریانهای نقدی بدست آمد، نتایج نشان داد که نقش مکمل سود ها تنها زمانی که سود ها بالا نیستند وجود دارد. بنابر این سرمایه گذاران و محققان هنگام ارزیابی این متغییر ها باید شدت( حدنهایی ) هر دو عامل سود و جریان وجوه نقد را مد نظر قرار دهند .

تحقیق کارمانو و وافیز ( 2010 )

کارمانو و وافیز ( 2010 ) با بررسی اثر تعدادي از معیارهاي حاکمیت شرکتی مانند ویژگی هاي هیئت مدیره و کمیته حسابرسی به این نتیجه رسیدند که حاکمیت شرکتی موثر باعث بهبود کیفیت افشا می شود. آنان در پژوهش خود معیار سود پیش بینی شده به وسیله مدیریت را به عنوان نماینده کیفیت افشا در نظرگرفته و نمونه اي از 275 شرکت برتر مجله فورچن در آمریکا، بین سال هاي 1995 تا 2000 مورد بررسی قرار دادند.

تحقیق بیکز و براون ( 2006 )

بیکز و براون ( 2006 ) در استرالیا، رابطه بین شاخص حاکمیت شرکتی و معیارهاي مختلف کیفیت افشا شامل دقت، یک سونگري و سطح ناسازگاري در تحلیل هاي پیش بینی سود را مورد بررسی قرار دادند. نتایج پژوهش آنان نشان دادکه افشا به وسیله شرکت هایی که حاکمیت شرکتی خوب دارند، آگاهی بخش تر است.

تحقیق چنگ و کورتنی ( 2013 )

نتایج مطالعه چنگ و کورتنی ( 2013 ) نشان داد که شرکت هایی که داراي حاکمیت بهتر هستند سطح افشاء اختیاري آن ها نیز بیشتر خواهد بود. در پژوهش آنان معیار حاکمیت شرکتی میزان درصد مدیران غیرموظف در هیئت مدیره در نظر گرفته شده بود. همچنین، بیزلی ( 2006 ) بیان می کند که وجود مدیران غیرموظف در هیئت مدیره، نظارت و کنترل بر افشا مالی را بهبود می بخشد.

دوكاس و همكاران ( 2013 )، با بهره گرفتن از نمونه اي شامل بيش از 7000 مشاهده طي سال هاي 2005 الي 2012 به بررسي تأثير تحليل گران بر هزينه هاي نمايندگي پرداختند. در تحقيق آن ها تعامل بين فرصت هاي رشد و جريان هاي نقدي آزاد به عنوان شاخص هزينه هاي نمايندگي در نظر گرفته شده بود. روش هاي آماري مورد استفاده آن ها نيز شامل مدل رگرسيون حداقل مربعات معمولي و مدل رگرسيون توبيت بود. به طور كلي، نتايج حاصل از تحقيق آن ها بيانگر اين بود كه تحليلگران اوراق بهادار يكي از سازو كارهاي كاهش هزينه هاي نمايندگي هستند.

تحقیق آنگ و همكاران( 2012 )

آنگ و همكاران( 2012 )، رابطه هزينه هاي نمايندگي و ساختارمالكيت را در 1708 شركت كوچك آمريكايي مورد بررسي قرار دادند. در تحقيق آن ها، هزينه هاي نمايندگي به دو صورت نسبت گردش دارايي ها و نسبت هزين ههاي عملياتي به فروش اندازه گيري شد. نتايج تحقيق آن ها بيانگر اين بود، كه هزينه هاي نمايندگي داراي رابطه معكوس با نسبت مالكيت دروني هستند. همچنين، در صورت اندازه گيري هزينه ها به صورت نسبت گردش داراييها، بين هزينه هاي نمايندگي و تعداد سهامداران عمده مستقل از مديريت، رابطه مستقيم وجود دارد.

3-1- مقدمه

تحقیق علمی، مشکل گشایی و پیگیری یک روش گام به گام، منطقی، منظم و دقیق برای شناسایی مشکلات، گرداوری داده ها و استنتاج های معتبر از آن‌هاست. تحقیق یک فرایند مرکب از مراحل مختلف است و پیمودن موفق آن محتاج طرحی است که آغاز ، مسیر ، اهداف و ابزارها را نشان می دهد. در این طرح ارائه تعریفی از مسئله و بیان مسائل اساسی تحقیق ، فرضیه ها ، اهداف و روش ضروری است. منظور از روش علمی تحقیق مجموعه قواعد و رویه ای است که محقق برای جمع آوری حقایق و واقعیت ها دنبال می کند تا سپس آن ها را تفسیر،تبیین و اثبات نماید. هدف از هر نوع بررسی و تحقیق علمی را می‌توان کشف حقیقت بیان نمود که حقیقت نیز بر پایه کاوش و تجسس و کشف عوامل منطقی مربوط به خصوصیات اجزا موضوع تحقیق قرار دارد(غني آبادي، 1380 ، 98). منظور از روش تحقیق علمی، پیروی از رویه منظم و سیستماتیكی است كه در جریان استفاده از روش‌های آماری و مرتبط ساختن عوامل موضوع تحقیق باید رعایت گردد. در واقع روش تحقیق علمی، شامل اندازه‌گیری و ارزیابی و مقایسه عوامل بر اساس اصول و موازین پذیرفته شده از طرف دانشمندان، برای حل مسائل بوده و مستلزم قدرت اندیشه و ظرفیت تعمق، تشخیص، قضاوت و ابتکار است.

روش شناسی همچنینیکی از مهمترین شاخص‌ها برای ارزیابی ارزش یک تحقیق می‌باشد. از این رو در تحقیق حاضر سعی شده است نهایت دقت در انتخاب روش و ابزار تحقیق و هم چنین در انتخاب جامعه نمونه مورد بررسی، به عمل آید. این فصل به تشریح نوع و روش تحقیق، و همچنین شیوه‌ی گرد‌آوری داده‌ها ، روش های تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون های مورد استفاده در تحقیق اشاره می‌شود.

3-2- روش تحقیق

بطور کلی، روش های تحقیق در علوم رفتاری را می توان با توجه به دو ملاک زیر تقسیم نمود:

3-2-1- از نظر هدف[1]: از نظر هدف تحقیقات به انواع کاربردی، بنیادی و توسعه ای تقسیم بندی می‌گردد. تحقیقات کاربردی پژوهش هایی هستند که در پی یافتن راهکارهای جامعه آماری می باشند. تحقیقات توسعه ای در پی افزودن دانش محقق و تحقیقات بنیادی در پی بسط و گسترش تئوری های موجود در یک رشته علمی می باشد.بر اين اساس پژوهش حاضر از نظر هدف كاربردي است.

3-2-2- ازنظرروش[2]: غالب فعالیت های تحقیقی یک روش یا استراتژی را نشان می دهند که بسادگی قابل تشخیص است و شامل رویه های مشترک خاصی مانند بیان مسأله، جمع آوری اطلاعات و نتیجه‌گیری اند.جزئیات این رویه های خاص تا حدود زیادی با روش تحقیق معین می شوند (خاکی،208،1387)تحقيق حاضراز نظر شيوه گردآوري اطلاعات یك پژوهش توصیفی به شمار آورد. هم چنین بر اساس روش پژوهش نیز میتوان این پژوهش را یك پژوهش پیمایشی دانست.تحقيقات پيمايشي،توصيفي است از نگرش و رفتار جمعيتي بر اساس انتخاب نمونه اي تصادفي و معرف افراد آن جمعيت و پاسخ آنها به يك رشته سوالو محققان اجتماعي مي كوشند با بهره گرفتن از اين تحقيقات پيمايشي به تبيين پديده ها پرداختهوصرفا به توصيف آن بسنده نكنند.كه در چنين مواردي فرضيه‌هايي براي تبيين ساخته شده تابا مرتبط گرداندن پاسخ سوالات مختلف به يكديگر به آزمون كشيده شوند.این تحقیق،از نظر نوع، توصیفی و از نظر هدف کاربردی و روش تحقیق آن از نوع پس رویدادی می‌باشد.

3-3 جامعه آماری و نمونه

جامعه آماری عبارت است از کلیه عناصر و افرادی که در یک مقیاس جغرافیایی مشخص داراییکیا چند صفت مشخص و مشترک می باشند( حافظ نیا ،120،1380). جامعه آماری به کل گروه افراد،وقایعیا چیزهایی اشاره دارد که محقق می خواهد به تحقیق درباره آن بپردازد. فهرستی از همه اعضای جامعه آماری است که از بین آن گروه نمونه انتخاب می شود( سکاران ، 1381، 294).

جامعه آماري این تحقیق،كليه شركت‌هاي پذيرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران دردوره 5ساله، ازابتدای سال1388لغایت پایان سال 1392مي‌باشدکه دارای ویژگی‌های ذیل باشند:

- به لحاظ افزایش قابلیت مقایسه،پایان سال مالی آنها 29 اسفند هرسال باشد.

- سابقه عضویت آنهادربورس اوراق بهادارازسال 1388باشد(باتوجه به قلمروزمانی تحقیق).

- طی دوره مالی 1388تا 1392دربورس اوراق بهادارفعال باشند.

- طی سال‌های مذکورتغییرفعالیت یا تغییرسال مالی نداده باشند.

1.By Purpose Res

2. Res.By Method

مرحله گردآوری اطلاعات آغاز فرآیندی است که طی آن محقق یافته های میدانی و کتابخانه ای را گردآوری می کند و به روش استقرایی به فشرده سازی آنها از طریق طبقه بندی و سپس تجزیه و تحلیل می پردازد و فرضیه هایی تدوین شده  خود را مورد ارزیابی قرار می دهد و در نهایت حکم صادر می‌کند و پاسخ مسئله تحقیق را به اتکای آنها مییابد(حافظ نیا، 1380 ، 164 ).

3-5- روش گردآوری اطلاعات

در اين تحقيق از رگرسيون چند متغيره  براي محاسبه ضرايب و آزمون فرضيه‌ها استفاده مي شود. اين نوع رگرسيون در گستره‌اي وسيع براي بررسي ارتباط بين متغيرهاي مستقل ومتغيرهاي وابسته، در مطالعات پيشين بكار رفته است. علاوه بر اين، از ماتريس همبستگي نيز در راستاي تحليل داده‌ها استفاده مي شود.تحقیق حاضر، از نظر نوع،تحقیقی توصیفی و از نظر هدف، کاربردی می‌باشد. داده‌هاي استفاده شده در آزمون‌ها از گزارشات سالیانه هیات‌مدیره شرکت‌هاو یادداشت‌های توضیحی همراه آنها به صورت دستی استخراج می‌شود. داده‌هاي مالی از صورت‌هاي مالی حسابرسی شده مندرج در سایت «مدیریت پژوهش، توسعه و مطالعات اسلامی سازمان بورس اوراق بهادار» و نرم‌افزار تدبیرپرداز و ره‌آورد‌‌‌نوین و اسناد موجود در کتابخانه سازمان بورس و اوراق بهادار تهران استخراج می‌گردد. داده‌های جمع آوری شده با بهره گرفتن از نرم افزار اکسل محاسبه و با نرم افزارEveiws  مورد تجزیه و تحلیل قرار مي گيرد. در اين تحقيق از رگرسيون چند متغيره براي محاسبه ضرايب و آزمون فرضيه‌ها استفاده شده است. اين نوع رگرسيون در گستره‌اي وسيع براي بررسي ارتباط بين متغيرهاي مستقل ومتغيرهاي وابسته، در مطالعات پيشين بكار رفته است. علاوه بر اين، از ماتريس همبستگي نيز در راستاي تحليل داده‌ها استفاده مي شود.

3-6- فرضیه­ تحقیق

تحقیق حاضر درصدد بررسي تاثیرساختارحاکمیت وساختارمالکیت برقابلیت پیش بینی سودشرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادارتهران می باشد. به همین منظور فرضیه تحقیق به شرح زیر تدوین گردید:

فرضیه اصلی1 : ساختارحاکمیت برقابلیت پیش بینی سود شرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران تاثیرمعناداري دارد.

فرضیه فرعی 1-1 : استقلال هیات مدیره برقابلیت پیش بینی سودشرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران تاثیرمعناداري دارد.

فرضیه فرعی 2-1: اندازه هیات مدیره برقابلیت پیش بینی سود شرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران تاثیرمعناداري دارد.

فرضیه فرعی 3-1: استقلال کمیته حسابرسی برقابلیت پیش بینی سودشرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران تاثیرمعناداري دارد.

فرضیه فرعی 4-1: جلسات کمیته حسابرسی برقابلیت پیش بینی سودشرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران تاثیرمعناداري دارد.

فرضیه اصلی 2: ساختارمالکیت

برقابلیت پیش بینی سودشرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران تاثیرمعناداري دارد.

فرضیه فرعی 1-2 :. درصدمالکیت سرمایه گزاران نهادی برقابلیت پیش بینی سودشرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران تاثیرمعناداري دارد.

فرضیه فرعی 2-2: درصدمالکیت مدیریتی برقابلیت پیش بینی سودشرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران تاثیرمعناداري دارد.

فرضیه فرعی 3-2: درصد سهام شناورآزادبرقابلیت پیش بینی سودشرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران تاثیرمعناداري دارد.

3-7-روش و ابزار جمع آوری اطلاعات

گردآوری اولیه اطلاعات از طریق مطالعات کتابخانه‌ای صورت گرفته و سپس با دریافت اطلاعات مالی چند سال گذشته از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام خواهد شد. داده هاي مالی از صورتهاي مالی حسابرسی شده مندرج در سایت مدیریت پژوهش، توسعه و مطالعات اسلامی سازمان بورس اوراق بهادار(www.rdis.ir) و نرم افزارهای گزارش سهام، تدبیرپرداز و ره آورد نوین استخراج می گردد. در ضمن  از کتب و مقالات معتبر داخلی و خارجی درباره موضوع، بانک اطلاعاتی شرکتها و بورس اوراق بهادار، شبکه جهانی اینترنت نیز استفاده می‌شود.

[1]. www.rdis.ir

[2]. Excel

[3]. Multiple Regression

داده‌های جمع آوری شده با بهره گرفتن از نرم افزار اکسل محاسبه و با نرم افزار Eveiws  مورد تجزیه و تحلیل قرار مي گيرند. در اين تحقيق از رگرسيون چند متغيره براي محاسبه ضرايب و آزمون فرضيه‌ها استفاده شده است. اين نوع رگرسيون در گستره‌اي وسيع براي بررسي ارتباط بين متغيرهاي مستقل ومتغيرهاي وابسته، در مطالعات پيشين بكار رفته است. علاوه بر اين، از ماتريس همبستگي نيز در راستاي تحليل داده‌ها استفاده شده است.

به منظورآزمون معناداري ضرايب جزئي رگرسيون در فرضيه‌ها از آزمونt و مقدار احتمال(p-value ) توسط نرم افزار ای وی یوز محاسبه شده است. فرضيه‌هاي آزمون به صورت زير بيان شده است:

: نبودن رابطه معنادار متغير مستقل و وابسته

: بودن رابطه معنادار متغير مستقل و وابسته

درصورتي كه ( p-value ) بزرگتر از سطح خطاي مورد نظر آلفای (5 درصد) باشد، ضريب به‌دست آمدهمعنادارنيستوفرضية  را نمي توان رد كرد. به صورت مشابه، اگر ( p-value ) از سطح خطاي مورد نظر كوچكتر باشد، ضريب به‌دست آمده معنادار است و فرضية  رد می‌شود.

پس از آزمون  tو به منظور آزمون معناداري معادله رگرسيون در فرضيه‌ها از آزمون F و مقدار احتمال (p-value) محاسبه شده توسط نرم‌افزار ای وی یوز استفاده شده است. در معادله رگرسيون چندگانه، چنانچه رابطه‌اي بين متغير وابسته و متغيرهاي مستقل نباشد، بايد تمام ضرايب متغيرهاي مستقل در معادله، مساوي صفر باشد. با داشتن الگوي رگرسيون چندگانه، قاعده تصميم‌گيري به صورت زير است:

تمام ضرايب الگوي رگرسيون برابر صفر است.

حداقل يكي از ضرايب الگوي رگرسيون، غيرصفر است.

اگر در سطح اطمينان 95 % آماره F محاسبه شده از معادله رگرسيون از مقدار F دست آمده از جدول توزيع فيشر بزرگتر باشد، فرض صفر رد مي‌شود و در غير اين صورت، فرض صفر پذيرفته خواهد شد. در اين زمينه نيز مشابه آزمون معناداري ضرايب جزئي از مقدار احتمال (p-value) محاسبه شده توسط نرم‌افزار ای وی یوز  استفاده شده است.

جدول ضرايب استخراج شده از نرم افزار اس پی اس اس شامل دو دسته ضرايب استاندارد نشده ((B و ضرايب استاندارد شدهBeta) )  است. در ضرايب استاندارد نشده، مقياس متغيرها با يكديگر يكسان نيست. با وجود اين در ضرايب استاندارد شده مقياس متغيرها يكسان شده و امكان مقايسه متغيرها وجود دارد؛ به‌عبارت ديگر براي مقايسه اثر متغيرهاي مستقل برمتغير وابسته فقط از ضرايب استاندارد شده استفاده مي‌شود(مومنی، 1386). در اين پژوهش از اين گونه ضرايب در تحليل و مقايسه تأثير هر يك از متغيرها استفاده مي‌شود.

3-9-معرفی آزمون‌های آماری

درپژوهش حاضر،برای دست‌یابی به نتایج پژوهش ازآماراستنباطی استفاده خواهدشد. درآماراستنباطی گروه کوچکی ازجامعه انتخاب شده وفرضیه‌های مدنظرمحقق،درموردآن‌هاموردبررسی قرارمی‌گیرد. سپس به منظورتعمیم نتایج حاصل از نمونه به کل جامعه،یکسری آزمون‌های آماری انجام می‌شود. درادامه به آزمون‌های آماری مورداستفاده دراین پژوهش اشاره خواهدشد.

3-9-1تخمين مدل‌هاي رگرسیون با داده‌هاي پانل

براي برآورد الگوهاي رگرسيون خطي دو متغيره و چند متغيره معمولاً از روش كمترين مجذورات معمولي[3] كه به اختصار با OLS نشان داده می‌شود، استفاده می‌گردد. اين روش داراي ويژگي‌های مطلوب آماري مانند بدون تورش بودن، بهترين برآوردكننده خطي بدون تورش يا BLUE بودن را دارا مي باشد. اما براي رفع مشكلاتي همچون خود همبستگي جملات پسماند و ناهمساني واريانس از روش كمترين مجذورات تعميم گرفته، يعني [4]GLS استفاده می‌شود (شيرين بخش وخوانساري، 1384).

از ويژگي‌های مهم روش GLS رفع مشكلاتي همچون خود همبستگي و ناهمساني واريانس می‌باشد به همين دليل در اين تحقيق در صورت لزوم از اين روش استفاده می‌نماييم.

روش GLS اقدام به موزون نمودن متغيرهاي الگوي مدل رگرسيون می‌نمايد. به همين دليل روش مذكور را روش كمترين مجذورات موزون (Weighted LS  یا WLS) مي‌نامند. (شيرين­بخش و خوانساري، 1384).

 مزایای استفاده از داده های تابلویی (ترکیبی)

بالتاگی مزایای استفاده از داده‌های تابلویی نسبت به داده‌های مقطعی یا سری زمانی را چنین بر می‌شمارد:

-1از آنجا که داده‌های تابلویی به افراد، بنگاه‌ها ، ایالات، کشورها و از این قبیل واحدها طی زمان ارتباط دارند، وجود ناهمسانی واریانس در این واحدها محدود می‌شود. تکنیک‌های تخمین با داده‌های تابلویی، همانگونه که نشان خواهیم داد می‌توانند این ناهمسانی واریانس را با متغیرهای تکی و خاص مورد ملاحظه و بررسی قرار دهند.

-2 با ترکیب مشاهدات سری زمانی و مقطعی، داده‌های تابلویی با اطلاعات بیشتر، تغییر پذیری بیشتر، همخطی کمتر میان متغیرها، درجات آزادی بیشتر و کارایی بیشتری را ارائه می‌دهند.

-3با مطالعه مشاهدات مقطعی تکراری، داده‌های تابلویی به منظور مطالعه پویای تغییرات، مناسب‌تر و بهترند.

-4داده‌های تابلویی تاثیراتی را که نمی‌توان به سادگی در داده‌های مقطعی وسری زمانی مشاهده کرد، بهتر نشان می‌دهند.

-5داده‌های تابلویی ما را قادر می‌سازند تا مدل‌های رفتاری پیچیده را بهتر مطالعه کنیم

-6 داده‌های تابلویی با ارائه داده برای هزاران واحد، می‌تواند تورشی را که ممکن است در نتیجه لحاظ افراد یا بنگاه‌ها (به صورت تجمعی و کلی ) حاصل شود، حداقل سازند.

به طور کلی باید گفت داده‌های تجربی را به شکلی غنی می‌سازد که در صورت استفاده از داده‌های سری زمانی یا مقطعی این امکان وجود ندارد.

[1]. Excel

[2]. Multiple Regression

1- Ordinary  Least  Squars  Method

2- Generalized  Least  Squares  Method

3-9-2-1آزمون چاو (آزمون F)

در مورد داده‌های ترکیبی ابتدا آزمون  F(آزمون چاو) به منظور انتخاب شیوه تخمین مدل از بین دو راهکار Pooling وPanel  انجام می­ شود.

در داده های ترکیبی اثرات زمانی و مقطعی داده ها و همچنین اثرات همزمان آنها آزمون می شود. طبق مدل اثرات ثابت–زمانی برای هر یک از سال‌های یک عرض از مبدا و طبق مدل اثرات ثابت–مقطعی برای هر یک از این شرکت‌ها یک عرض از مبدا ارائه می‌شود.حال.برای اینکه ببینیم این عرض از مبدا‌ها از لحاظ آماری با هم تفاوت معنادار دارند یا خیر، آزمون چاو را به کار می‌گیریم.

بنابراین  فرضیه و به صورت زیر مطرح می شود::

تمام عرض از مبداها با هم برابرند↔Pooled

: عرض از مبداها با هم تفاوت دارند↔ مدل اثرات ثابت زمانی یا مقطعی یا هر دو

که مقادیر ثابت مدل (عرض از مبدا) در هریک از حالت های فوق به شرح زیر می باشد:

• Pooled↔
• panel ازنوع اثرات ثابت زمانی ↔
• panelازنوع اثرات ثابت مقطعی ↔
• panelازنوع اثرات ثابت زمانی و مقطعی ↔

3-9-2-2-آزمون هاسمن

تاریخ گذشته ی هر شرکت یا مقطع را در مدل پانل در بردارد که برای تفسیر آن دو رویکرد متفاوت وجود دارد.دو روش Fixed Effect وEffect Random دو رویکرد متفاوت برای برآورد  می‌باشد. اگر فرض کنیم تمام افراد یا مقاطع در پانل، کاملا همگن هستند در این صورت لازم نیست نگران عرض از مبدا‌های مختلف برای هر فرد یا مقطع باشیم. در حقیقت، رویکرد پانل دیتا به خوبی می‌تواند نا هماهنگی‌های میان افراد را نشان دهد. این نکته یکی از مزایای مدل داده‌های پانل نسبت به مدل‌های مقطعی یا سری زمانی صرف است.

اگر گفته ی هاولمو را بپذیریم که جامعه از بی نهایت تصمیم درست شده است نه بی نهایت افراد ،در این صورت نباید  را مشروط و مقید بدانیم بهتر است آنرا جمله ی تصادفی بدانیم نه ثابت.رویکرد اثر ثابت  را جمله ای ثابت و مخصوص هر فرد یا مقطع در مدل رگرسیونی فرض می‌کند. مدل اثر تصادفی فرض می کند  یک جمله تصادفی برای هر گروه است، اما در هر دوره‌ی زمانی، از این توزیع تصادفی  ها فقط یک رخداد به طور یکسان در هر دوره در مدل رگرسیونی وارد می‌شود. به عبارت دیگر برای کل دوره‌ی زمانی، برای هر فرد فقط یک  داریم. برای انتخاب یکی از این دو روش از آزمون هاسمن استفاده می‌کنیم اگر Probکوچکتر از یک دهم باشد مدل اثر ثابت در سطح ٩۰ درصد به بالا پذیرفته می‌شود اما اگر بزرگتر از یک دهم باشد در این صورت مدل اثر تصادفی پذیرفته می‌شود.

3-9-2-3 آزمون  White cross-section

اگر ناهمگنی پارامترها میان افراد و مقاطع یا در طول سری زمانی را نادیده بگیریم می‌تواند به برآوردهای ناسازگار یا بی معنی از پارامترها منجر شود .پارامتر  ممکن است برای افراد و مقاطع مختلف متفاوت باشد، اگرچه در طول زمان ثابت بماند. اگر این فرض اتخاذ شود، ممکن است انواع توزیع‌های نمونه گیری رخ دهد. این توزیع های نمونه گیری می تواند تا حد زیادی رگرسیون حداقل مربعات روی  را با بهره گرفتن از NT مشاهده گمراه کننده کند. برای رفع مشکل واریانس ناهمسانی یا بهبود برآوردها از آزمون White cross-section  استفاده می‌کنیم.

قدرت جذاب پانل دیتا ناشی از توانایی نظری آن در جداسازی اثرات، اقدامات و رفتار خاص فردی یا سیاست‌های عام تر است. این توانایی نظری بر این فرض استوار است که داده‌های اقتصادی از یک آزمایش کنترل شده به دست می‌آید که در آن رخدادها، متغیرهایی تصادفی با توزیع احتمال است. این رخدادها تابعی هموار از متغیرهای مختلف است که شرایط آزمایش را توصیف می‌کند. اگر داده های موجود حقیقتا از آزمایش های ساده کنترل شده به دست آید، می توان از روش‌های استاندارد آماری استفاده کرد.

3-9-3-آزمون معني دار بودن مدل مربوط به فرضيه‌ها

3-9-3-1-آماره F

جهت بررسي معني‌دار بودن مدل‌های رگرسيون استفاده شده در تحقیق، آزمون تمامي ضرايب آن‌ ها كه دلالت بر معني دار بودن روابط بين متغيرهاي مستقل و متغير وابسته است از آماره F استفاده شده است. با مقايسه آماره F كه طبق فرمول زير بدست مي آيد و F جدول كه با درجات آزادي K-1 و n-K در سطح خطاي 5% محاسبه شده، مدل فرضيه مورد بررسي قرار گرفته است.

از آنجائيكه در اين تحقيق براي آزمون آماري، فرضيه به عنوان فرض جايگزين () در نظر گرفته شده است، زماني فرضيه تأييد می‌شود كه F محاسبه شده (طبق محاسبات نرم افزار Eviews) از F جدول بزرگتر باشد.

3-9-3-2-آزمون خود همبستگي

خود همبستگي زماني رخ می‌دهد كه خطاها با هم رابطه داشته باشند. به بيان ديگر جزء اخلال مربوط به يك مشاهده تحت تأثير جزء اخلال يك مشاهده ديگر قرار دارد. اغلب در داده‌های مقطعي انتظار می‌رود كه متغير مستقل يك مشاهده فقط بر متغير وابسته همان مشاهده تأثير گذارد و با مشاهدات ديگر ارتباطي نداشته باشد (بیدرام، 1381).

براي تشخيص خود همبستگي از آماره دوربين– واتسون استفاده می‌شود كه طبق فرمول زير محاسبه می‌گردد.

=2(1-p)

جمله خطا در زمان t،  : جمله خطا در زمان t-1 است.

چنانچه اين آماره با توجه به سطح اطمينان 95% ، نزديك به عدد 2 باشد، خود همبستگي وجود ندارد (بيدرام، 1381).

لازم به ذكر است كه در اين تحقيق از داده‌ها به صورت تركيبي سري زماني و مقطعي (panal) استفاده شده است. هم چنين در استفاده از نرم افزار Eviews از تبيين GLS براي تصحيح ناهمساني واريانس، و از متغيرهاي خودرگرسيو AR(P) جهت برطرف كردن مشكل خود همبستگي استفاده شده است

[1] -Auto R